СОВЕТЫ

Большинство трейдеров не обращают внимания на такую “мелочь”, как фундаментальные показатели. Эти показатели рассчитываются на основе общих экономических и рыночных условий, которые оказывают влияние на цену акций, а также финансовой информации, касающейся деятел ьности компании, ее финансовых успехов и неудач. Вместо этого большинство трейдеров сосредоточивают свое внимание на техническом анализе, а также тенденциях, которые можно выявить с помощью такого анализа.

Не пожалев времени на то, чтобы проанализировать фундаментальные показатели компаний, акциями которых намереваетесь торговать, вы получите преимущество над основной массой трейдеров. С помощью фундаментального анализа вы сможете сравнить цену акций интересующей вас компании с ценами акций других компаний аналогичного профиля, учитывая рост доходов и другие ключевые факторы, в том числе условия ведения бизнеса. Материал этой главы поможет вам уяснить важнейшие составляющие фундаментального анализа и способы использования информации, полученной в ходе фундаментального анализа, с целью принятия более эффективных решений, касающихся выполнения операций купли/продажи акций.

Первым действием, которое вы должны выполнить при проведении фундаментального анализа, обычно является выбор отрасли или сектора экономики, в которых вы будете покупать акции. Иногда какая-то компания вызывает у вас особый интерес, и вы начинаете свое исследование с изучения основных действующих лиц в секторе, который представляет эта компания, или анализа фундаментальных показателей этого сектора. С чего бы вы ни начали, вам в любом случае придется сократить перечень компаний, которые вы будете сравнивать с компаниями аналогичного профиля в том же секторе, чтобы в конечном счете выбрать наиболее подходящий для себя вариант.

Большинство инструментов, используемых при проведении фундаментального анализа, предполагает, что вы будете сравнивать по меньшей мере две компании, действующие в сходных бизнес-окружениях, чтобы уяснить смысл соответствующей информации. Для целей обсуждения, представленного в этой главе, мы рассматриваем двух крупных “игроков”, представляющих сектор розничной торговли хозяйственными товарами и предметами домашнего обихода: Ноте Depot и Lowe’. Если вам приходилось отслеживать условия ведения бизнеса в этом секторе, тогда вам, наверное, известно, что эти две компании конкурируют за получение как можно большей доли на растущем рынке розничной торговли хозяйственными товарами и предметами домашнего обихода, инвестируя значительные средства в строительство новых магазинов.

Прежде чем ознакомиться с инструментами фундаментального анализа, вы должны научиться правильно читать важнейшие финансовые отчеты, в том числе важнейшие части отчета о прибылях и убытках, отчетов о денежных потоках и балансового отчета.

В отчете о прибылях и убытках компания периодически отчитывается о своих доходах, затратах и чистой прибыли. Отчет о прибылях и убытках, по сути, представляет собой “моментальную фотографию” доходов, получаемых компанией от своей основной деятельности, а также любых дополнительных доходов, которые могли повлиять на конечные результаты ее деятельности на протяжении определенного периода времени. Изучив отчет о прибылях и убытках, вы должны уметь определить влияние налогов, выплаты процентов и амортизационного списания на доходы соответствующей компании и предсказать ее потенциал, касающийся роста доходов в будущем.

Любой отчет о прибылях и убытках состоит из трех основных разделов: доходы, расходы и прибыль. Раздел “доходы” включает все деньги, поступившие в компанию в результате продажи ее продукции или услуг, минус любые издержки, непосредственно связанные с продажей этой продукции или услуг . Раздел “расходы” включает все текущие расходы данной компании, не связанные непосредственно с продажей продукции или услуг этой компании, а также расходы на физический или моральный износ , амортизационное списание , налоги и проценты.

Раздел “прибыль” включает разные вычисления прибыли. Обычно здесь можно встретить вычисление, которое отражает прибыль после текущих расходов, но до выплаты процентов, налогов, физического или морального износа и амортизационного списания . Кроме того, в раздел “прибыль” включается чистая прибыль, которая представляет собой конечный результат, показывающий, сколько компания заработала после вычета всех ее затрат и расходов.

Показатели за один год заключают в себе не так уж много полезной информации для вас, поэтому, чтобы предсказать потенциал роста интересующей вас компании или оценить ее достижения в сравнении с ее конкурентами, следует проанализировать тенденции, формирующиеся на протяжении ряда лет. Ряд источников, в которых можно найти фундаментальную информацию, приведен в главе 4.

Интерес представляют как квартальные, так и годовые финансовые отчеты. Сравнение результатов компании на поквартальной основе дает возможность трейдеру составить представление о том, в какой степени эта компания оправдывает связанные с ней ожидания. Кроме того, если мы, например, сравним результаты за первый квартал 2003 года с результатами за первый квартал 2004 года, то сможем увидеть, увеличились или снизились доходы компании в аналогичном рыночном окружении. В то время как для одних категорий компаний первый квартал является достаточно продуктивным, для других категорий компаний  очень важно добиться как можно лучших результатов в четвертом квартале . Вот почему так важно знать традиционное распределение доходов по кварталам у компании, акции которой вы намерены покупать. Ориентация на квартальные результаты позволяет вам отслеживать результаты разных компаний за одни и те же периоды времени.

Годовые отчеты отражают результаты работы компании за год. Кроме того, вы можете сравнить результаты работы компании в текущем году с результатами ее работы в предшествующие годы и оценить таким образом динамику развития этой компании.

Доходы

Первая строка любого отчета о прибылях и убытках включает доходы компании, полученные от продажи ее продукции или услуг. Этот показатель отражает весь объем продаж, достигнутый компанией, за вычетом любых затрат. Вместо того чтобы вдаваться в подробности , большинство компаний указывает в отчете о прибылях и убытках только чистую сумму продаж. Анализируя эти показатели, вы пытаетесь обнаружить явственные признаки устойчивого роста доходов. Снижение доходов от года к году является весьма тревожным симптомом, который указывает на наличие серьезных проблем у соответствующей компании. Покупка акций таких компаний крайне редко бывает оправданной.

Рейтинг торговых платформ и полезные советы для жизни

Семейный бизнес, как обычно, имеет в виду коллективную работу, владение материальной базой и продуктами производства людьми, которых связывают семейные узы, а очень часто не только по крови. В идеале – это максимально прозрачный бизнес, образованный на доверии друг к другу всеми членами семьи, когда всех участников бизнеса еще больше сплачивает совместная цель. Тем не менее, все ли так ясно на самом деле?

Вместе с трансформацией семейной обстановки или в случае изменения личностных взглядов изменяется и цель, которая делает ход в разрез с коллективными планами семейной фирмы. Не так просто разобраться, как организовать свой бизнес с нуля, а тут еще многое завязано на семейных отношениях. Все необходимо учитывать во время составления официального договора или соглашения, что бы исключить непонятные моменты в семейном бизнесе, которые невозможно избежать, но постараться их предположить.

Сага о семейном бизнесе

Например, такая ситуация: родной брат жены, занимающий место начальника подразделения, формирует свою отдельную ветку другого, но весьма похожего бизнеса, переманивает туда одного из наилучших мастеров, но официально остается в семейном деле, полагая, что ничего необычного не происходит. Вопрос задачи: как вести себя мужу, когда и мама жены трудится в это же месте?

Точно, вопрос оставляет производственную плоскость и переключается в сферу морально-этическую, которая сопровождается высказыванием, что «вся ваша семейка такая», тем самым не только разбивая две составные единицы семьи «мы», но и противопоставляя «я» и «ты». Это все может грозить не только расколом семьи, но и семейного бизнеса. Существуют статистические данные, что в 75% эти события случаются одновременно.

Семейный бизнес план.

В тех случаях, если семейный бизнес осуществляют два члена семьи, на словах распределив обязанности: ты изготавливаешь, а я – сбываю, расход-доход – в общий семейный кошелек, то в этом случаи все так или иначе ясно, хотя тоже случаются недоразумения. Если же коллективное семейное дело приобрело очень успешное развитие малого бизнеса, что в нем необходимо участие чуть ли не всех родных и многочисленного штата работников, то время созывать семейный совет, который из семейного гладко переменится в производственный.

Главенствующая точка зрения человека в семье и на производстве может не совпадать совершенно не умаляя престиж, например, самого старшего по возрасту в семье человека или самого мудрого, или самого доброго, или самого любимого.

Организация работающего бизнеса с нуля требует соблюдения учрежденных законодательно государственных законов и правил. Подобным правилом обязано стать и составление общего устава, по которому за любым членом семьи, участником семейного бизнеса, зафиксированы права, роль и долевое участие в деле, обязанности. Составленный документ скрепляется подписью нотариуса. Он обладает юридической силой при возникновении споров, материальном и финансовом разделе имущества. Принятие устава не даст возможности переносить в трудовую обстановку манеры и модели поведения, дозволенные в домашнем кругу.

Для обеспечения наилучшей работы на пользу общего дела, а не на бесполезные абстракции: «неужели именно я обязан это делать?», разумно разделить должности. Требуется учесть служебные обязанности с учетом поля деятельности, которые утверждаются и требуют их соблюдения.

Немаловажно, что персональные решения вопросов допустимы только на доверенном общим советом участке производства, выключая подобные нюансы: «я дядя директора, проходил мимо, мастерите, что прикажу», соответственно с компетенцией занимаемой должности.

Требование, соблюдать график и режим работы предприятия, обязаны в равной мере все сотрудники, занимающие равные должности. В противном случае, когда требование не будет соблюдено, то это скажется на душевном климате в коллективе, что негативно отпечатается на эффективности работы.

Эксперты, которые занимались мониторингом и проанализировали совместное семейное предпринимательство, пришли к выводу, что семейное дело, начавшееся на общих для участников увлечениях, обладает великолепными шансами на успех. Напротив, совместный малый семейный бизнес, который не любопытен кому-нибудь из партнеров, ни радости, ни хороших доходов не приносит.